OttakaBlackSkyのQ4 2024決算発表があり、株価は1日で20％以上下がってしまいました😂。以前、持ち株の継続保有の判断にChatGPTを使ってはどうかという以下の記事（ChatGPTの力を使う、株式投資の新しいアプローチ）を書いていました。早速、私もChatGPTに相談してみました。
決算関連資料をChatGPTに読み込ませて、アドバイスをもらいました。かなり前向きなアドバイスをもらいましたので、以下に紹介しておきます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、投資の最終判断はご自身で行ってください。
目次
(ChatGPTからの回答)BlackSky Q4 2024決算の分析と保有判断についてのアドバイス
Q4決算の資料を確認したところ、BlackSkyは短期的な売上の減少を見せたものの、長期的には強い成長要因を抱えていることが確認できました。以下、ポイントごとに整理して、保有判断の参考にしてください。
直近の業績分析
売上
- Q4 2024の売上は$30.4M（前年同期比▲14%）で減少。
- ただし、この減少は前年Q4に$7Mの一時的な契約（インドネシア関連）があったためであり、実質的な成長鈍化とは言えない。
- 通年売上は$102.1M（前年比+8%）で、前年より成長している。
収益性
- 2024年通年のAdjusted EBITDAは$11.6M（前年-1.0Mから黒字転換）。
- 売上総利益率（粗利率）は改善し、年間コスト比率は27%（前年36%）と収益性が向上。
利益
- Q4 2024の純損失は$19.2M（前年同期比$15.4M悪化）。
- ただし、この損失の大部分は株式やデリバティブの評価変動によるもので、事業の本質的な利益率には影響しない。
- Adjusted EBITDAベースではQ4も$7.4Mの黒字を維持。
今後の成長要因
Gen-3衛星の実績
- 2025年2月に最初のGen-3衛星を打ち上げ、5日後に初画像を提供。顧客からの評価も非常に高い。
- 2025年には5基のGen-3を追加打ち上げ予定で、米政府の新規契約獲得が期待される。
長期契約の拡大
- 2025年Q1に$32Mの前払いを受ける契約を獲得。
- 米国政府（NROや国防総省）との長期契約も更新・拡大中。
- 2024年末時点のバックログは$261Mだが、2025年初めに$390Mへ急増し、今後の安定した売上成長が見込まれる。
2025年のガイダンス
- 2025年の売上見通しは$125M-$142M（前年比+30%成長）。
- Adjusted EBITDA見通しは$14M-$22Mで、利益のさらなる改善を見込む。
保有判断のポイント
短期的な注意点
- Q4の売上減少は一時的要因であり、今後の成長には影響なし。
- 純損失が拡大しているが、これはデリバティブ評価の影響が大きく、本業の業績は改善中。
中長期的な成長期待
- Gen-3の成功が確認され、売上成長の加速が見込まれる。
- 政府との長期契約とバックログが大幅に増加し、今後の収益が安定。
株価動向の見極め
- 短期的に株価が急騰する場合、一部利益確定も視野に入れるべき。
- もし決算後に株価が下がる場合は、追加投資のチャンスになる可能性がある。
アクションプラン
✅ 保有継続（ホールド）
- Gen-3の成長と契約の増加を考慮すると、2025年の業績改善が期待できるため、基本はホールドが合理的。
🔍 株価の急騰があれば、一部売却
- 短期的に急騰した場合、利益確定を一部行い、ポートフォリオのリスク管理をするのも一案。
📉 決算後の株価下落なら、追加投資を検討
- Q4決算を好感せず一時的に売られる可能性があるが、2025年の成長が期待できるなら押し目買いのチャンス。
💡 結論：2025年の成長を信じてホールドが妥当
- 決算内容はポジティブであり、長期契約・Gen-3の拡大を考えれば、売却する理由はない。
- ただし、株価が急騰した場合には一部利益確定も検討するのが合理的な戦略。