はじめに
今回は、アメリカ株で宇宙関連銘柄として有名なロケットラボ（Rocket Lab USA, Inc. )の決算をまとめます。
会社の概要
ロケットラボ は、米国カリフォルニア州ロングビーチに本拠を置く民間の航空宇宙メーカーおよび打ち上げサービス プロバイダーであり、衛星を宇宙に運ぶための小型ロケットの設計、製造、および打ち上げを専門としています。 ロケットラボは、小型衛星を軌道に打ち上げるために特別に設計された、軽量で費用対効果の高いロケットであるエレクトロン ロケットで知られています。
ロケットラボのエレクトロン ロケットは、地球低軌道 (LEO) に最大 300 kg (660 ポンド)、太陽同期軌道 (SSO) に最大 150 kg (330 ポンド) のペイロードを運ぶことができる 2 段ロケットです。 エレクトロン ロケットはロケット ラボのラザフォード エンジンを搭載しており、電動ポンプと 3D プリント技術を使用して製造し、効率的で革新的なものにしています。
ロケットラボは、打ち上げサービスに加えて、ミッション設計、ペイロード統合、地上セグメント サービスなど、エンド ツー エンドのミッション サービスも提供しています。 同社は、地球観測、通信、科学、技術実証などのさまざまな目的で小型衛星を打ち上げるために、衛星運用者、政府機関、研究機関、民間顧客などの顧客にさまざまなサービスを提供しています。
ロケットラボは、ニュージーランドの起業家 Peter Beck によって 2006 年に設立され、小型衛星打ち上げ市場の主要プレーヤーとして急速に頭角を現しました。 同社は数多くのミッションを成功裏に開始し、信頼性と革新性において確固たる実績を持っています。 ロケットラボはニュージーランドと米国に発射場を持ち、より大きなペイロード用の ニュートロン と呼ばれる再利用可能なロケットを開発するなど、さらなる拡張を計画しています。
最新決算分析：成長を続ける宇宙企業
Q3 2024の主要な財務ハイライト
売上と成長
- 総売上高： $105M（前年同期比55%増）
- バックログ（受注残高）： $1.05B（前年同期比80%増）
- Q4の売上ガイダンス： $125M～$135M（過去最高の四半期売上を見込む）
セグメント別の売上
- Electronロケット事業： $21.0M（前年同期比2%減）
- スペースシステム事業： $83.9M（前年同期比81%増）
スペースシステム事業が大幅に成長しており、特にMDA（カナダ宇宙庁関連）およびSDA（米宇宙開発庁）との契約が大きく貢献しました。
Electronロケット事業の動向
- Q3で3回の成功した打ち上げを実施
- Electronの累計打ち上げ回数は50回を突破（商業用ロケットとして最速）
- 契約から打ち上げまでの期間を最短10週間に短縮（業界最速のターンアラウンド）
- 新規契約総額：$55M
現在、Electronは世界で3番目に頻繁に打ち上げられるロケットとなっており、小型衛星市場での存在感をさらに高めています。
Neutronロケットの進捗
NeutronはRocket Labの中型ロケットで、今後の成長の柱となるプロジェクトです。
- Neutronの初打ち上げは2025年予定
- 米国政府との提携が進行中（US Space ForceのNSSL Phase 3 Lane 1契約を狙う）
- 既に2026年～2027年の2回のNeutron打ち上げ契約を締結
スペースシステム事業の成長
このセグメントの売上が80%以上成長し、Rocket Labの事業の中心へと変化しています。
- 主要な契約
- SDA（米宇宙開発庁）との$515Mの契約（18機の人工衛星製造）
- NASAとのMars Sample Returnミッション関連契約
- Varda Space Industriesとの宇宙製造ミッション
- 他の複数の通信衛星・防衛関連衛星の製造契約
財務状況とキャッシュフロー
- 手元資金：$508M（キャッシュ＆マーケット証券含む）
- 設備投資の減少（Q2比$4.3M減）
- 調整後EBITDAの損失は$9.7M縮小（研究開発費の増加を相殺）
Neutronや宇宙システム事業の成長に伴い、設備投資や研究開発費は増加していますが、利益率の向上と売上成長によってバランスを取っています。
今後の見通しと投資家への影響
Rocket Labは、2024年第4四半期にさらに大きな成長を見込んでいます。
- Q4の売上予測：$125M～$135M（四半期ベースで過去最高）
- スペースシステム事業の拡大が主導
- Neutronの2025年初打ち上げに向けた進捗が鍵
投資家にとって、Rocket Labは商業宇宙ビジネスのリーダーとして成長し続ける企業です。特にNeutronロケットの開発と、スペースシステム事業の拡大が今後の株価を左右する重要な要素となるでしょう。
純利益、営業キャッシュフロー、売上高のまとめ（グラフ）
単位は1,000ドルです。
四半期ごとのグラフ
年ごとのグラフ
純利益
純利益(Net Income)は以下です。
四半期ごとのデータ
| 純利益 (Net Income) [1,000ドル] | |
| 2021年Q2 | -16,665 |
| 2021年Q3 | -87,969 |
| 2021年Q4 | 3,196 |
| 2022年Q1 | -26,709 |
| 2022年Q2 | -37,417 |
| 2022年Q3 | -34,610 |
| 2022年Q4 | -37,208 |
| 2023年Q1 | -45,617 |
| 2023年Q2 | -45,889 |
| 2023年Q3 | -40,568 |
| 2023年Q4 | -50,497 |
| 2024年Q1 | -44,260 |
| 2024年Q2 | -41,631 |
| 2024年Q3 | -51,939 |
年ごとのデータ
| 純利益 (Net Income) [1,000ドル] | |
| 2020年 | -55,005 |
| 2021年 | -117,320 |
| 2022年 | -135,944 |
| 2023年 | -182,571 |
営業キャッシュフロー
営業キャッシュフロー(Total Cash Flow from Operating Activities)は以下です。
四半期ごとのデータ
| 営業キャッシュフロー [1,000ドル] (Total Cash Flow from Operating Activities) | |
| 2021年Q2 | -21,103 |
| 2021年Q3 | -13,295 |
| 2021年Q4 | -21,914 |
| 2022年Q1 | -26,339 |
| 2022年Q2 | -38,256 |
| 2022年Q3 | -22,997 |
| 2022年Q4 | -18,946 |
| 2023年Q1 | -25,385 |
| 2023年Q2 | -6,064 |
| 2023年Q3 | -25,201 |
| 2023年Q4 | -42,217 |
| 2024年Q1 | -2,588 |
| 2024年Q2 | -13,000 |
| 2024年Q3 | -30,915 |
年ごとのデータ
| 営業キャッシュフロー [1,000ドル] (Total Cash Flow from Operating Activities) | |
| 2020年 | -27,757 |
| 2021年 | -71,791 |
| 2022年 | -106,538 |
| 2023年 | -98,867 |
売上高
売上高(Total Revenue)は以下です。
四半期ごとのデータ
| 売上高 (Total Revenue) [1,000ドル] | 成長率 *前年同期比 [%] | |
| 2021年Q2 | 11,280 | |
| 2021年Q3 | 5,287 | |
| 2021年Q4 | 27,478 | |
| 2022年Q1 | 40,703 | |
| 2022年Q2 | 55,474 | +392 |
| 2022年Q3 | 63,057 | +1093 |
| 2022年Q4 | 51,762 | +88 |
| 2023年Q1 | 54,895 | +35 |
| 2023年Q2 | 62,045 | +12 |
| 2023年Q3 | 67,661 | +7 |
| 2023年Q4 | 59,991 | +16 |
| 2024年Q1 | 92,767 | +69 |
| 2024年Q2 | 106,251 | +71 |
| 2024年Q3 | 104,808 | +55 |
年ごとのデータ
| 売上高 (Total Revenue) [1,000ドル] | 成長率 [%] | |
| 2020年 | 35,160 | |
| 2021年 | 62,237 | +77 |
| 2022年 | 210,996 | +239 |
| 2023年 | 244,592 | +16 |
EPS(一株あたりの純利益)
| EPS [$] | |
| 2021年Q3 | -0.09 |
| 2022年Q1 | -0.06 |
| 2022年Q2 | -0.08 |
| 2022年Q3 | -0.07 |
| 2022年Q4 | -0.08 |
| 2023年Q1 | -0.10 |
| 2023年Q2 | -0.10 |
| 2023年Q3 | -0.08 |
| 2023年Q4 | -0.10 |
| 2024年Q1 | -0.09 |
| 2024年Q2 | -0.08 |
| 2024年Q3 | -0.07 |
DSO（売掛金回収に要する日数）
これは、以前に以下のページでも投稿したのですが、改めて記載します。
ブラックスカイ(BKSY)
マクサーテクノロジーズ(MAXR)
プラネットラボ(PL)
スパイア グローバル(SPIR)
ロケットラボ(RKLB)
| DSO | |
| 2021年Q4 | 45.3 |
| 2022年Q1 | 52.6 |
| 2022年Q2 | 60.2 |
| 2022年Q3 | 70.8 |
| 2022年Q4 | 83.1 |
| 2023年Q1 | 72.5 |
| 2023年Q2 | 55.8 |
| 2023年Q3 | 32.3 |
| 2023年Q4 | 44.1 |
| 2024年Q1 | 32.6 |
| 2024年Q2 | 35.1 |
| 2024年Q3 | 31.6 |
ロケットラボ(RKLB)の取り扱いのある証券会社
松井証券
参考.投資関係の本の紹介
Ottaka以下に投資関係の本を上げておきますので、面白そうなのがあったら、確認してみてください。